3
подписчика
12
подписок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
buddy_rus
7 июля в 13:47
$CARM В мае-июне 2026 года о намерении провести обратный выкуп акций на фоне обвала рынка объявили около десятка эмитентов. Это больше, чем объявивших такие программы за весь 2025 год — Коммерсантъ
Только в июне о планах выкупа заявили Совкомбанк, «Софтлайн», «Вуш Холдинг», «Группа Астра», «Диасофт», группа «Ренессанс Страхование». Ранее байбэк объявила компания «Хэдхантер».
В июле о байбеке объявили МГКЛ и Циан.
А что же наш "сердобольный" эмитент ПАО СТГ ???
CA
CARM
0,74 ₽
+10,88%
buddy_rus
1 июля
$CARM С момента DPO стоимость акций ПАО «СТГ» снизилась почти на 75% !!! — с 3,3 руб. до 0,8 руб. При этом в группе отсутствует понятный механизм возврата стоимости акционерам: несмотря на наличие дивидендной политики у ПАО «СТГ», прибыльная операционная дочерняя компания МФК «ПСБ Финанс» НЕ ИМЕЕТ СОБСТВЕННОЙ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ !!!, вследствие чего инвесторы не понимают, когда и за счет чего можно ожидать дивидендов на уровне публичной компании. Несмотря на многолетнее падение капитализации и текущую рыночную цену значительно ниже цены входа стратегического инвестора, компания также не объявляет программу обратного выкупа акций (buyback). Какие конкретные меры руководство и совет директоров планируют предпринять для повышения акционерной стоимости и восстановления доверия миноритарных инвесторов?
CA
CARM
0,84 ₽
-2,67%
buddy_rus
27 мая
$CARM
По поводу дивидендов ПАО «СТГ» (CARM).
Напомню хронологию.
В 2025 году ПАО «СТГ» выплатило дивиденды за 9 месяцев в размере 0,08 ₽ на акцию. Всего на выплаты было направлено 233,4 млн ₽, что составляло около 81% чистой прибыли ПАО «СТГ» по РСБУ за 9М2025.
При этом важно понимать источник этой прибыли.
Основной операционный актив группы — ООО МФК «ПСБ Финанс» (ранее МФК «Кармани»). Именно операционная компания генерирует основной денежный поток группы. И многие инвесторы тогда сделали вывод, что схема станет постоянной:
операционная прибыль МФК Кармани (за 2024 год) → дивиденды наверх в ПАО «СТГ» в 2025 году за 2024 год → выплаты миноритариям за 9 мес. 2025 г.
Однако, по итогам 2025 года консолидированная чистая прибыль ПАО «СТГ» по МСФО составила около 2 млн ₽ с учетом уже выплаченных в 2025 году дивидендов миноритариев. Фактически распределять по итогам полного 2025 года было уже практически нечего, что и случилось 25 мая 2026 года.
У ПАО «СТГ» действительно есть публичная дивидендная политика по отношению к миноритарным акционерам. И формально компания ее соблюдает.
Например:
— за 2024 год дивиденды не платили из-за отсутствия нераспределенной прибыли;
— после получения дивидендов от дочки (ПСБ Финанс) во II квартале 2025 года прибыль появилась;
— затем за 9М2025 дивиденды были выплачены корректно и в соответствии с политикой.
То есть формально к самой ПАО «СТГ» вопросов как будто нет.
Но проблема в другом.
В открытом доступе фактически отсутствует понятная и публичная дивидендная политика операционной компании — ООО МФК «ПСБ Финанс» — по отношению к материнской ПАО «СТГ».
При этом, в годовом отчете ООО МФК «ПСБ Финанс» за 2025 год содержится следующая формулировка:
«Единственным участником ООО МФК „ПСБ Финанс“ 30 апреля 2026 года принято решение (Решение №86/2026) чистую прибыль по результатам 2025 года не распределять».
То есть прибыль операционной компании за 2025 год была оставлена внутри дочерней структуры и НЕ поднята наверх в ПАО «СТГ». Причем решение принимает фактически один участник — сама материнская структура.
А значит, весь дивидендный кейс миноритариев полностью зависит от одного решения: будет ли операционная компания вообще выводить прибыль наверх или нет.
И получается довольно удобная конструкция:
— у ПАО «СТГ» есть дивидендная политика;
— формально она может соблюдаться идеально;
— но источник прибыли для этих дивидендов контролируется отдельным непрозрачным решением внутри группы.
В итоге для миноритариев возникает ситуация почти «дивидендной рулетки».
Так что можно с определенной долей уверенности утверждать, что в этом году уже нет никаких перспектив для роста.
Пока фактические действия группы говорят о следующем:
— прибыль остается внутри операционной структуры;
— деньги не выводятся;
— приоритет смещен с дивидендов на внутреннее финансирование и развитие;
— а миноритарии оказываются полностью зависимы от внутреннего решения одного участника.
Источники:
— годовой отчет ООО МФК «ПСБ Финанс» за 2025 год (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37028&type=2);
— раскрытие ПАО «СТГ» по дивидендам за 9М2025;
— материалы ВОСА и совета директоров ПАО «СТГ».
CA
CARM
1,07 ₽
-23,32%
buddy_rus
4 мая
$CARM из годового отчёта ПСБ финанс за 2025 год:
"10. СВЕДЕНИЯ О РАЗМЕРЕ РАСПРЕДЕЛЯЕМОЙ ПРИБЫЛИ КОМПАНИИ
В отчетном периоде решения о выплате чистой прибыли по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и распределение ее между участниками ООО МФК «ПСБ Финанс» не принимались. В отчетном периоде чистая прибыль за предыдущие периоды не выплачивались.
Единственным участником ООО МФК «ПСБ Финанс» 30 апреля 2026 года принято решение (Решение № 86/2026 от 30.04.2026) чистую прибыль от деятельности ООО МФК «ПСБ Финанс» по результатам 2025 года не распределять. "
Жёстко
CA
CARM
1,13 ₽
-27,1%
buddy_rus
26 декабря 2023
$CARM пульсяне, даете еще постов-копипастов про ipo? А то как-то мало пока, непонятно...
CA
CARM
2,27 ₽
-63,86%
buddy_rus
28 июля 2023
$MTLRP на чем эта папира растет? Дивы отменили, суд проиграли, отчетности 1,5 года не было...
MT
MTLRP
224,2 ₽
-81,8%
buddy_rus
5 июня 2023
$POLY ребята, проснитесь уже, российские активы продавать придеться, посмотрите сколько он в Казахстане стоит, посмотрели? А теперь посмотрите на золото, куда по вашему пойдет?) Что за тупой и ничем необоснованный оптимизм... Развели тут эйфорию на пустом месте, всë у них роняют, чтобы подешевле выкупить, мда
PO
POLY
576,8 ₽
-53,19%
buddy_rus
14 апреля 2023
$POLY ММ, ну хватит свои фантомные заявки понижать) пожалей, смешно смертельно
PO
POLY
678,4 ₽
-60,2%
buddy_rus
4 апреля 2023
$POLY Отработка двойного дна примерно на 630, но до этого скорее всего коррекция будет. Только что отработали формацию бычий вымпел на младших таймфреймах.
Причина коррекции - перегретость по всем индикаторам, сильное отклонение от среднесрочной восходящей линии тренда, поджатие котировок золота к линии сопротивления, формация восходящий клин, медвежья дивергенция на дневном таймфрейме, геополитический фон (завтра расширенный совбез). Не ИИР
PO
POLY
581 ₽
-53,53%